سال جدید را با آموزش های جدید فرا بگیرید



ارسال پاسخ 
بازده سرمایه گزاری
نویسنده پیام
علی ممی پور آفلاین
تازه وارد
**

ارسال‌ها: 7
تاریخ عضویت: Jun 2015
اعتبار: 1
سپاس ها 0
سپاس شده 3 بار در 3 ارسال
ارسال: #1
بازده سرمایه گزاری
بازده سرمایه گذاری :
تعریف سرمایه گذاری:عبارتست از به تعویق انداختن مصرف فعلی برای کسب امکان مصرف بیشتر در آینده.
مفهوم بازده : تعیین عملکرد مالی سرمایه گذاری بکار میرود
مثال :
سرمایگذاری در یک شرکتی به مبلغ 1000دلار از بابت این سرمایه گذاری سودی دریافت نشده ولی سهام رابه قمیت 1100دلار فروخته می شود و درصورت فروش به مبلغ 900 دلار فروخته شود بازده به چه شکل خواهد بود ؟
بازده سرمایگذاری = مبلغ دریافتی – مبلغ سرمایه گذاری
بازده دلاری 100 دلار مثبت
بازدا دلاری 100 دلار منفی
در بیان ارزش بازده 2 مشکل وجود دارد :
1- قضاوت درست و معنی دار درباره بازده نیاز به ابعاد سرمایه گذاری میباشد
2- نیاز به زمانبدی بازده است
راه حل این مشکل : بیان نتایج سرمایه گذاری بصورت نرخ و بازده یادرصدی از بازده بصورت زیر:
10% 0.10 100 بازده دلاری مبلغ سرمایه گذاری - مبلغ دریافتی نرخ بازده
1000 مبلغ سرمایه گذاری مبلغ سرمایه گذاری

محاسبه نرخ بازده براساس بازدهی هر واحد سرمایه گذاری معیار استانداری است
در مثال بازدهی هر دلار سرمایه گذاری 10 سنت است
ریسک یک دارائی جداگانه :
منظور از ريسك يعني مخاطره ناشي از يك اتفاق و يا در معرض زيان و آسيب قرار گرفتن
ريسك (احتمال خطر ) در مورد يك پديده ، زماني مطرح است كه حالات ممكن اتفاقي براي آن پديده مشخص و احتمال ( ميزان شانس وقوع ) هر يك از آن حالات ممكن نيز مشخص باشد. بنابراين وقتي كه به قطعيت وقوع يك رويداد در خصوص يك پديده (‌ موضوع ) را در آينده نمي نمايد ، ريسك از آن موضوع مطرح مي شود .
واژه خطر در مورد يك پديده زماني مطرح است كه حالات ممكن اتفاقي براي آن پديده مشخص و احتمال هر يك از آن حالات ممكن نيز مشخص باشد ، اما در اين توزيع احتمالات بين حالات ممكن ، يك حالت كه داراي بازده منفي است و قريب به يقين اتفاق خواهد افتاد ، خطر را نشان مي دهد .
واژه عدم اطمينان در مورد يك پديده ، زماني مطرح است كه حالات ممكن احتمالي براي آن پديده مشخص نباشد و متعاقبا احتمال آن حالات نيز مشخص نباشد . اما در بيان خوشبينانه از عدم اطمينان مي توان مطرح كرد كه حالات ممكن مشخص است اما احتمال آنها مشخص نمي باشد .
1 - هدف كسب بازده : كه بيانگر انتظار كسب سود سهمي از سهام خريداري شده و شسود ناشي از افزايش قيمت آن سهام در طول دوره سرمايه گذاري است
2 – هدف كسب قدرت : كسي كه با هدف كسب قدرت در سهام شركت ها سرمايه گذاري مي كند توانايي در دو شكل تجلي مي يابد
الف – كسب كنترل (به توانايي راهبري سياست هاي مالي و عملياتي يك واحد تجاري مشخص براي دوره معيني ، كنترل اطلاق مي گردد ) .
ب – نفوذ موثر ( توانايي نفوذ در حدي كمتر از حالت كنترل است و مي توان مثلا از طريق انتخاب يكي لز اعضاي هيئت مديره شركت سرمايه پذير در تصميمات اتخاذ شده نفوذ و تاثير موثر داشت ) .
اشخاص هر هدفي كه با سرمايه گذاري در شركت ها دارند ، خود داراي ترجيحات فكري خاصي در مورد ريسك مي باشد كه به همين علت ترجيحات فكري اشخاص در خصوص ريسك
زماني حاضر به پذيرش يك درصد ريسك بيشتر است كه در ازاي آن پذيرش مازاد ريسك بيش از يك درصد به بازده مورد انتظارش اضافه گردد .
زماني حاضر به پذيرش يك درصد ريسك بيشتر است كه در ازاي آن پذيرش مازاد ريسك ، به همان اندازه ( يك درصد ) انتظار كسب بازده بيشتر را دارد.
در ازاي يك درصد ريسك بيشتر ، انتظار كسب بازدهي كمتر از يك درصد را دارد .
1 – بر اساس يك دارايي جداگانه و منفرد ، وقتي يك دارائي به صورت تنهايي جدا از ساير دارائي ها بررسي مي گردد .
2 – بر اساس پورتفوي ، وقتي كه يك دارائي به صورت يكي از انواع دارائي هاي واقع شده در پورتفوي ظاهر مي شود .


رفتار سرمایه گزارن نسبت به ریسک
الف : افراد ریسک گریز : استراتژی محافظه کارانه دارند - مطلوبیت نهایی با افزایش ثروت کاهش میابد

ب : افراد ریسک پذیر : استراتژی جسورانه دارند – مطلوبیت نهایی با افزایش ثروت افزایش میابد

ج: افراد خنثی نسبت به ریسک : ارزش پولی را درمقدار ارزش اسمی آن میدانند افرادای هستند که بیش از حد ثروتمند هستند

توزیع احتمالات :
منظور از احتمال میزان شانس وقوع آن میباشد
فهرستی از احتمالات پیش بینی شده را توزیع احتمالات
تقاضا برای محصولات احتمال وقوع هر تقاضا نرخ بازده مارتین نرخ بازده آب آمریکا
بیشتر 0.3 100% 20%
نرمال 0.4 15% 15%
ضعیف 0.3 70% 10%
بررسی نتایج یک سرمایه گذاری عبارتند از
ناشر اوراق قرضه پرداخت خواسته شده را انجام خواهد داد
ناشر اوراق قرضه پرداخت خواسته شده را انجام نخواهد داد
با بررسی توزیع احتمال 2 شرکت مارتین و آب آمریکا نرخ بازده محصولات شرکت مارتین در مقایسه با آب آمریکا تغییرات بسیاری داشته باشد با احتمال زیاد ارزش سهام بطور اساسی پاییین خواهد آمد در حالیه که این احتمال برای آب آمریکا وجود ندارد
نرخ بازده مورد انتظار :
اگر نتایج ممکن درمثال فوق رادر احتمال وقوع آن ضرب کنیم و مجموع جمع آنها میانگین موزون به دست می آید که نرخ بازده مورد انتظار مینامیم
جدول نرخ بازده مورد انتظار

محاسبه نرخ بازده از طریق فرمول ذیل بدست می آید

توزیع احتمالات نرخ بازده شرکت مارتین و شرکت آب آمریکا :



اندازه گیری ریسک یک دارائی جداگانه (روش انحرافات استاندارد )
درراستای تحلیل بهتر به هر مقداری ازریسک باید عدد معینی اختصاص داد برای چگونگی توزیع احتمالات نیز باید مقایسی را در نظر بگیریم این مقیاس انحراف استاندارد نام دارد و هرقدر انحراف معیار کوچک تر باشد نشانه پایین بودن ریسک سهام مورد نظر است
06-07-2015 02:37 PM
یافتن تمامی ارسال‌های این کاربر نقل قول این ارسال در یک پاسخ
ارسال پاسخ 


پرش به انجمن:


کاربرانِ درحال بازدید از این موضوع: 1 مهمان